Qui bénéficie d'une frappe de drone de pétrole saoudien?

image

Riyad – iStock.com/HansMusa

Jusqu'où pourrait aller le marché du pétrole brut après que 5% de la production mondiale ait été absorbée par 10 drones non habités frappant la plus grande installation de traitement de pétrole en Arabie Saoudite et le deuxième plus grand champ pétrolier? La réponse est inconnaissable. Toute flambée des prix sera une conséquence de la rapidité avec laquelle la production de pétrole sera restaurée et du fait que les doigts pointés vers l’Iran entraîneront une escalade militaire. L'Iran a nié toute implication dans l'événement.

Le prix du pétrole était plutôt faible avant cet attentat et des questions doivent être soulevées quant au lien entre cette escalade militaire et l'introduction en bourse de Saudi Aramco. Bien que les risques géopolitiques réduisent la valeur de l’introduction en bourse, la hausse du prix du pétrole augmenterait-elle la valeur globale d’Aramco à un multiple inférieur? En d'autres termes, à qui profite cette frappe – les Iraniens, les Saoudiens ou les extrémistes qui veulent une guerre avec l'Iran à tout prix?

image

Si on devait regarder le PHLX Oil Service Index performance en 2019, on pourrait voir qu’il a éliminé toutes sortes de niveaux clés et fait baisser le prix du pétrole. Le prix du pétrole avait plafonné début mai et connaissait des pics en baisse, ce qui est baissier, mais la saison de conduite estivale (qui se termine ce mois-ci) le maintenait à flot. Une introduction en bourse de Saudi Aramco au cours de la période saisonnière de septembre à mars at-elle un sens? On pourrait penser que la flambée des prix du pétrole avant l’introduction en bourse aiderait.

image

Personnellement, je pense que la faiblesse du prix du pétrole a été l’un des principaux facteurs de désordre dans l’économie chinoise. Une partie de la faiblesse peut être attribuée à la croissance de la production de pétrole aux États-Unis, mais l’autre côté de l’équation des prix est la demande. Et la Chine est le plus grand importateur de pétrole brut au monde.

Il est difficile de comprendre en dehors des milieux commerciaux que les métaux industriels sont fortement corrélés au prix du pétrole brut et, autant que je sache, il n'y a pas de boom du forage de schiste en ce qui concerne les métaux industriels, où la Chine est également le numéro un. acheteur sur les marchés mondiaux. Pourtant, ils sont particulièrement faibles.

Implications pour les prix des obligations s'il y a une escalade militaire

Une intervention militaire avec l'Iran se traduira par une forte hausse des prix du pétrole, même si l'économie mondiale est faible. Cela se traduira également par une nette augmentation des prix des obligations du Trésor. En septembre, le rendement du Trésor à 10 ans est passé de 1,43% à 1,90%. S'il existe un accord commercial avec la Chine, la période de 10 ans peut atteindre 2,30%, mais sans accord commercial avec la Chine et avec une intervention militaire iranienne, le rendement sur 10 ans pourrait atteindre un nouveau plus bas en 52 semaines.

Permettez-moi de dire carrément que je ne crois pas que l'économie américaine soit si faible que la décennie à dix devrait être inférieure à 2%, mais avec l'assouplissement quantitatif de la BCE, aucun accord commercial chinois et une intervention militaire iranienne, les taux d'intérêt peuvent chuter plutôt dramatiquement. L'inverse se produira si tous les résultats bénins se matérialisent.

image

La raison pour laquelle je ne pense pas que l'économie soit faible est que le marché des obligations à haut rendement se porte plutôt bien, les prix des obligations à court terme affichant un nouveau sommet de 52 semaines. Cela ne se produirait pas si l’économie américaine était faible. Les prix des obligations «junk» dépendent en partie des taux d’intérêt mais, dans une plus large mesure, de la santé de l’économie ou du prix du risque de crédit. En ce qui me concerne, le prix du risque de crédit est bas.

J'ai eu de nombreuses conversations avec des clients au sujet de la récente courbe de rendement inversée sur le marché américain du Trésor. Cela indique-t-il une prochaine récession? Cela est possible, mais je ne crois pas que ce soit une inversion «casher».

Laissez-moi élaborer. Jamais dans l’histoire du marché obligataire américain, il n’ya jamais eu près de 17 billions de dollars d’obligations mondiales à rendement négatif, alors que la courbe des rendements américains a été inversée. On peut faire valoir que, en raison de la dette mondiale à rendement négatif, la courbe des rendements américains est inversée, les Bunds allemands, par exemple, entraînant une baisse des rendements du Trésor.

image

Dans les pays développés, les États-Unis ont les taux d’intérêt les plus élevés. Si tous les taux d’intérêt développés devaient être ramenés à zéro, comment les États-Unis pourraient-ils parvenir à avoir des taux d’intérêt plus élevés compte tenu des flux de capitaux mondiaux?

Je ne crois pas que ce soit possible.

___

Contributeur actions: Ivan Martchev

La source: Nouvelles sur les actions

DIVULGATION:
Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Un placement dans des titres comporte un risque important et peut entraîner une perte partielle ou totale des fonds investis. Il ne faut pas présumer que les recommandations en matière de valeurs mobilières faites par Navellier. à l'avenir sera rentable ou égal à la performance des titres réalisés dans ce rapport. Les paiements de dividendes ne sont pas garantis. Le montant d'un dividende, le cas échéant, peut varier dans le temps et les émetteurs peuvent réduire les dividendes versés sur les titres en cas de récession ou d'événement défavorable affectant un secteur ou un émetteur spécifique.
 
Aucune des informations boursières, des données et des informations sur la société présentées dans ce document ne constitue une recommandation de Navellier ou une sollicitation d'achat ou de vente de titres. Les titres spécifiques identifiés et décrits ne représentent pas tous les titres achetés, vendus ou recommandés pour les clients du service de conseil. Les avoirs identifiés ne représentent pas tous les titres achetés, vendus ou recommandés à des clients consultants et le lecteur ne doit pas présumer que les investissements dans les titres identifiés et discutés ont été ou seront rentables.
 
Les informations présentées sont des informations générales qui ne tiennent pas compte de votre situation personnelle, de votre situation financière ou de vos besoins, et ne vous présentent aucune recommandation personnalisée. Les actions individuelles présentées peuvent ne pas convenir à tous les investisseurs. Un placement dans des titres comporte un risque important et peut entraîner une perte partielle ou totale des fonds investis. Un placement dans des titres à revenu fixe peut potentiellement faire fluctuer le rendement du placement et la valeur principale d’un placement, de sorte que les avoirs de l’investisseur, lorsqu’ils sont rachetés, valent moins que leur coût initial.
 
On ne peut pas investir directement dans un indice. L'indice n'est pas géré et sa performance ne reflète pas la déduction des frais, des charges ou des taxes. La présentation des données de l'indice ne reflète pas la conviction de Navellier selon laquelle un indice boursier constitue une alternative d'investissement à une stratégie actions de Navellier ou est nécessairement comparable à de telles stratégies. Parmi les différences les plus importantes entre les stratégies sur les indices et sur Navellier, citons le fait que les stratégies sur les actions de Navellier peuvent: (1) engager des frais de gestion importants, (2) concentrer ses investissements dans un nombre relativement limité d'actions, de secteurs ou de secteurs, (3) avoir une activité de négociation sensiblement plus importante et les coûts connexes et (4) être significativement plus ou moins volatils que les indices.


Les points de vue et opinions exprimés dans cet article sont ceux des auteurs et ne représentent pas les points de vue d’equities.com. Les lecteurs ne doivent pas considérer les déclarations de l’auteur comme des recommandations officielles et devraient consulter leur conseiller financier avant de prendre une décision de placement. Pour lire l'intégralité de notre divulgation, rendez-vous sur: http://www.equities.com/disclaimer. L'auteur de cet article, ou une entreprise qui l'emploie, est le détenteur des titres suivants, mentionnés dans cet article: Aucun

var aepc_pixel = {"pixel_id":"390278775072383","user":(),"enable_advanced_events":"yes","fire_delay":"0"}, aepc_pixel_args = (), aepc_extend_args = function( args ) { if ( typeof args === 'undefined' ) { args = {}; }

for(var key in aepc_pixel_args) args(key) = aepc_pixel_args(key);

return args; };

// Extend args if ( 'yes' === aepc_pixel.enable_advanced_events ) { aepc_pixel_args.userAgent = navigator.userAgent; aepc_pixel_args.language = navigator.language;

if ( document.referrer.indexOf( document.domain )

Nous serions ravis de connaître votre avis

      Laisser un commentaire